来源：金吾财讯
海通证券发研报指，年上半年，恒安国际()实现营业收入.13亿元，同比增长12.39%，实现归母净利润12.26亿元，同比下滑3.95%。
该行指，公司核心业务强劲增长，未来仍有上升空间。公司认为成人纸尿裤市场具有相当大的发展潜力，并预期在高端婴儿及成人纸尿裤的产品占比持续提升下，H2的纸尿裤业务销售有望保持增长。公司持续创新发展并优化电商及其他新零售渠道(包括O2O、社区团购)，紧跟市场趋势以抓住商机，针对不同品牌进行更高质量的产品推广，所采取的稳定价格策略获得了市场的正面反馈，进一步提升公司在线上及其他新零售渠道的品牌知名度和市场份额。
该行预计公司-年净利润分别为28.91、30.67、32.51亿元，同比增长50.2%、6.1%、6.0%，当前收盘价对应-年PE为11.3、10.7倍，公司作为个人清洁护理领域龙头企业，我们预计年全年盈利水平有望修复，参考可比公司给予公司年17~18倍PE估值，对应合理价值区间42.29~44.78元，按当前汇率(1元人民币=1.08港币)计算为45.68~48.36港元，对应年PS分别为1.96~2.08倍，给予“优于大市”评级。