智通财经获悉,据天风证券的研究,巴西纸浆龙头Suzano近日宣布12月桉木浆外盘报价美元/吨,较7月报价下调4.7%。A股方面,截至目前,今日诺邦股份再将涨停板收入囊中,荣升环保、美丽云一度涨超5%、凯恩股份、松炀资源均飘红。天风证券认为,本次降价或印证供需格局逐步转好,为业绩弹性奠定基础。同时,未来两季浆价受供给侧扩产及库存增长影响,剪刀差(即收入与成本之差走扩)将释放造纸企业的业绩空间。
据统计,年1-10月,全国机制纸及纸板产量.2万吨,同比下降1%。规模以上造纸和纸制品业企业营业收入亿元,同比增长1.1%。
据中金预测,纸厂有望在2-3月开始享受低价浆成本红利,而明年2-3季度盈利弹性可能环比持续显现;若纸浆价格下跌继续超预期,特种纸板块在年存在超市场预期空间。
从造纸企业披露的产销数据看,部分企业产能出现一定放量。据不完全统计,去两年国内纸浆的规划产能就高达万吨之多。新增产能来看,今明两年能确定投产的产能高达万吨。
近日,岳阳林纸公告,拟投资31.72亿元,投资建设提质升级综合技改项目一期年产45万吨文化纸项目,以推动公司造纸基地的提质升级改造,将公司造纸基地打造为绿色节能、智能制造的循环产业基地。
海外层面上,年12月中下旬,智利AraucoMAPA项目(万吨漂桉浆)将投产,UPM乌拉圭新浆厂万吨阔叶浆将于年一季度投产,Mets?Fibre芬兰88万吨Kemi浆厂计划在年第三季度投入运营。
投资机会方面,巨泽投资董事长马澄对记者表示:“看好造纸板块后市表现,主要有两点原因:一是当前我国防疫政策不断优化,会带来造纸行业需求的回升;二是当前美联储加息进入尾声,美元加息边际空间有限,美元指数回落,人民币近期升值,这使得进口纸浆成本降低,利好增厚企业业绩。综上两点,当前造纸企业业绩在当前及未来一段时间会触底反弹,预计迎来行业戴维斯双击的重要时刻,是重要的投资机会。”
黑崎资本创始合伙人陈兴文表示,在经济复苏的背景下,随着内需回暖,造纸业整体产能将走强。造纸业进入了估值上行修复期,明年春季教育用白卡纸,元旦、春节的“重要节假效应”的家用纸与物流瓦楞纸呈现持续增加的预订量,促使造纸板块近期持续攀升。
相关概念股:
中顺洁柔(.SZ):公司是国内生活用纸行业内龙头企业之一,拥有洁柔、太阳、朵蕾蜜三大品牌,产品聚焦在卷纸、无芯卷纸、抽纸、纸手帕、湿巾、个人护理产品、婴儿纸尿裤、棉花柔巾等。
诺邦股份(.SH):全球水刺无纺布行业中品种最为领先的企业。专业从事差异化、个性化水刺非织造材料及其制品研发、生产和销售业务。
松炀资源(.SH):公司主要产品为灰底涂布白板纸,目前拥有“玉阳”、“美阳”两个灰底涂布白板纸品牌。目前拥有年产16万吨的再生环保纸生产线,并配套相关废水综合处理设施,通过“广东省清洁生产企业”的认定。
凯恩股份(.SZ):公司主要生产工业配套用纸、特种食品包装用纸、过滤纸等特种纸。公司所属行业是轻工业中造纸行业的特种纸行业。
美利云(.SZ):公司是西北地区最大的造纸类上市公司,主要从事文化用纸、彩色纸及高强瓦楞纸的生产与销售。
荣晟环保(.SH):公司以再生纸生产为龙头,集废纸回收供应、热电联产、再生环保纸生产、纸板纸箱制造于一体,主要产品包括牛皮箱板纸、高强瓦楞原纸、瓦楞纸板和蒸汽等,核心产品为牛皮箱板纸、高强瓦楞原纸和瓦楞纸板三大类包装纸板。