一、公司概况
二、主营业务
公司自年成立以来，始终专注于一次性卫生用品的设计、研发、生产和销售，公司的主要产品包括婴儿护理用品、成人失禁用品和宠物卫生用品和口罩。
公司自设立以来，主营业务未发生变化。公司采用“ODM+自主品牌双轮驱动”的发展模式，产品畅销国内外市场。
在ODM业务领域，公司致力于精品制造和高端制造，充分利用深耕行业十余年的技术积累和行业洞见，与国内外诸多知名婴儿护理用品品牌商，例如菲律宾JS、杜迪公司、万邦健康等探索建立起了长期稳定的合作模式；
在自主品牌业务领域，公司主打成人失禁用品，包括成人纸尿裤、成人拉拉裤、成人尿片、护理垫、产妇巾、经期裤、吸水巾等系列产品，拥有成人失禁用品知名品牌“可靠”，产品覆盖高、中、低各个市场定位，在同类市场竞争中处于领先地位，产销量保持快速增长。
国内新冠疫情爆发后，防疫用品十分紧缺，全国各地生产厂家都供不应求。
在浙江省政府、省经济和信息化厅的号召下，发行人第一时间启动口罩生产项目，并被纳入浙江省第一批省级重点防疫用品生产企业，及杭州市疫情防控工作领导小组确定的市级扩产转产口罩计划企业，陆续投入大额资金，购置了口罩生产设备进行口罩生产。
借助既有的成人失禁产品销售渠道，发行人通过国内电商平台、线下连锁药店、经销商等进行医用口罩的销售，同时作为政府指定的防疫用品生产企业，各级政府部门、事业单位、社会团体等主动向发行人进行采购。
随着国内新冠疫情逐渐好转，为提高口罩生产设备的利用效率，发行人利用自身在国际贸易方面的渠道优势，相继开发了国外的ODM和经销商客户。
公司主营业务可以分为ODM业务和自主品牌业务两大类。
其中，公司ODM业务产品以生产婴儿护理用品为主，以生产宠物卫生用品和成人失禁用品为辅。
公司自主品牌业务以生产销售成人失禁用品为主，目前拥有“可靠”、“吸收宝”、“安护士”以及“康普适”等品牌。
具体的产品系列及基本情况如下表所示：
报告期内，公司主营业务收入分产品的构成情况如下：
三、行业分析
1、成人失禁用品行业发展状况
我国成人失禁用品行业的潜在市场巨大，近年来保持持续增长的趋势。
成人失禁用品主要包括成人纸尿裤、拉拉裤和护理垫，其使用者一般为老年失禁者和残疾失禁者，其中老年失禁者为主要目标消费群体。
年末，我国60岁以上人口总数约为2.54亿，占总人口的18.13%。根据美国疾病预防控制中心的报道，在超过65岁的老年人中，50.9%存在尿失禁或意外大便失禁的情况。
随着老龄化程度日益加剧，老年疾病患者也持续增长，中风、痴呆、糖尿病、前列腺疾病、膀胱疾病等造成的尿失禁或者行动不便，都为成人失禁用品创造了巨大的市场需求。
近年来，成人失禁用品市场总体保持增长的趋势。根据《年一次性卫生用品行业的概况和展望》，年，成人失禁用品市场规模达到93.90亿元，与年相比增长33.60%，与年相比，年均复合增长率为19.84%，增长迅速。
近年来，成人失禁用品目标客户的消费观念也在逐步升级，单纯以价格为导向的消费观念正在发生变化，使得市场结构也随之改变。
根据生活用纸委员会统计的数据，近年来，舒适度和价格均较低的护理垫、纸尿片的市场规模和市场份额总体呈下降趋势，而单价更贵、舒适度更高的成人纸尿裤的市场规模和市场份额均逐年提高。
年至年，成人纸尿裤的市场规模从41.5亿元提高到52.8亿元，市场份额从65.98%提升到83.17%。
随着我国医疗条件的持续改善，人均寿命逐渐提升，老龄化进程加快，预计未来成人失禁用品市场目标群体仍将持续增长。
此外，随着成人失禁用品的逐步推广，老年人对成人失禁用品的接受度越来越高，消费者的使用习惯也将逐渐养成。
中度成人失禁患者的使用比例也将快速提升，成人失禁用品的市场渗透率也将稳步升高，市场容量将会迎来快速增长。
2、婴儿护理用品行业发展状况
我国自年全面“二孩政策”放开后，-年出生人口维持高位，连续两年保持在1,万人以上，旺盛的需求带动了婴儿纸尿裤行业蓬勃发展。
年以来虽然政策效应有所弱化，婴儿出生人数和出生率有所下降，但新生儿数量也维持在1,万人左右。
近年来，婴儿护理用品的市场仍继续保持低速增长趋势，市场渗透率进一步提高。
根据生活用纸委员会的统计，年国内婴儿纸尿裤市场规模达到.00亿元，与年相比下降10.15%；
婴儿纸尿裤的市场渗透率仍进一步增长，由年的59.6%上升到72.2%，提高了近12.6个百分点。
根据美国棉花公司年四季度的调查，年至年，全球婴儿纸尿裤销量将增长23%，总销售量将超过2,亿片；其
中非洲市场和亚洲市场的销量增长最多，分别为33%和45%；年，得益于较大的人口基数和较高的生育率，亚太地区仍将成为世界最大的纸尿裤市场。
受“二孩政策”集中释放效应影响，-年我国新生儿增长较快，年以来，出生人口有所下降，但仍能保持在1,万左右，对婴儿护理用品的整体需求比较稳定。
此外，根据生活用纸委员会的统计，年我国婴儿护理用品市场渗透率虽然进一步提高，达到72.2%，但与发达国家90%以上的市场渗透率相比，仍然存在一定差距。
未来，随着我国生育政策的逐步放松、鼓励生育相关政策和配套措施的逐步完善，以及婴儿护理用品消费观念的逐渐升级带来的市场渗透率的进一步提升，国内婴儿护理用品市场仍将有较大的发展空间。
另一方面，在新一轮消费升级的背景下，消费者对于品牌体验、产品品质的要求会逐渐提升。随着婴儿纸尿裤行业内主打产品升级、体验升级的新品牌不断创立和崛起，轻薄柔软、舒适贴身、皮肤友好的产品将得到进一步发展，消费者将追求更加个性化、品质化、更高性价比的消费体验。
由此带来行业内更加专业化的分工安排：未来更有营销经验和积极开拓新渠道的品牌商将更专注于品牌运营和客户服务，而在供应链和设计生产方面更有经验的ODM厂商则专注于更新产品设计、增强制造工艺，以及提高生产效率、降低生产成本。
3、同行业公司对比分析
（1）同行业公司盈利能力对比分析
报告期内，公司毛利率与同行业可比公司的对比情况如下：
（2）同行业公司偿债能力对比分析
同行业可比公司偿债能力的各项指标如下表：
四、财务状况
业绩情况：年-年底，公司的营业总收入分别为78,.00万元、90,.00万元、,.00万元、,.00万元；-年的年均复合增长率为20.06%。归母净利润分别为4,.74万元、5,.18万元、8,.09万元、21,.00万元；-年的年均复合增长率为50.37%。
应收账款：
费用：
现金流：
五、募集用途