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新东方投资表
好未来投资表
新东方、好未来投资版图对比
财年业绩对比
导语
就在年仅过去一星期，微语言披露其完成了Pre-B轮万元人民币融资，新东方就是其投资人之一。而不久前，有传言称好未来跟投了DaDa的D轮2.55亿美元融资。
根据鲸媒体整理的投融资数据，新东方在年一共有14起投资案例，到年为止，近几年的投资案例总数增至60起；而好未来在年投资了19家公司，近几年的投资案例总数达到起（含后来退股的世纪明德）。
尽管年号称资本寒冬，但是无论是新东方还是好未来，其投资步伐相对于年（年新东方投资11起，好未来投资14起）均有所加快，教育行业的抗周期性表现得相当明显。
两家机构年的投资版图如何布局？数据背后，透露出来的又是哪些道理？本文从新东方、好未来在年的投资版图入手，进行了详细的对比和分析。
（特别申明：以下投资事件来源于企名片、工商信息、IT桔子、鲸媒体等公开渠道。）
新东方投资表
好未来投资
新东方、好未来投资版图对比
按照惯例，我们依然从投资时间、领域、轮次、币种等多个维度来分析新东方、好未来二者近几年的投资情况。（注：由于投资信息来源于公开渠道，未公开的未做统计，所以数据、占比等情况仅供参考。）
（1）年双巨头投资数量趋同
从双方的投资时间来看，自年起，好未来每年的投资数量都多于新东方，年-年是双方的投资活跃期。尤其是年和年，好未来的投资数量是新东方的3倍多。
刚刚过去的年，尽管被称作资本寒冬，但是无论是新东方还是好未来，其投资步伐相对于年（年新东方投资11起，好未来投资14起）均有所加快，教育行业的抗周期性表现强势。总体来看，新东方和好未来在年的投资数量差距不大，分别是14家、19家。
（2）教育企业投资占比超80%，早期轮次为主
由上图可见，新东方和好未来的投资案例中，均有超过80%的案例是在教育领域。具体而言，新东方60起案例中有55起是教育企业，好未来起案例中有93起是教育企业。值得注意的是，年，新东方投资的全部是教育领域，好未来除投资了一家母婴行业媒体之外，其他也是教育领域。想必是考虑到了资本寒冬的大背景以及教育行业的抗周期性。
从投资轮次来看，新东方和好未来都侧重Pre-A轮、A轮及A+轮的投资。好未来起投资案例中有46起属于该阶段轮次，加上种子轮和天使轮的数量，B轮投资之前的数量占比已超60%。
在并购及控股方面，好未来是新东方的3倍。具体而言，新东方并购的企业包括年并购的同文教育、年并购的中国软件管理学院、年并购的斯芬克。此外，年，新东方曾并购高考复读机构铭师堂，不过已经退股。
好未来-年并购了考研网、小木虫、高考派和励步英语；年控股及并购了顺顺留学和唯佳教育；年战略控股了爱棋道；年则收购了儿童娱乐教育品牌熊猫博士和以色列游戏化编程教育平台CodeMonkey。此外，年，好未来曾并购了研学旅行和夏冬令营服务商世纪明德，后退股。
值得注意的是，年，新东方的投资主要集中在早期轮次（10起）以及C轮、C+轮、C2轮次（4起），并且在早期轮次上的投资数量超过了好未来（9起）。
（3）人民币投资为主，新东方更偏好参投
除了未披露金额的投资事件外，人民币投资依然是新东方和好未来的投资偏好。
从统计的投资信息中可看出，新东方更偏好和其他基金一起投资，60起投资中有37起是领投或者参投，占比62%。而好未来似乎单独投资的企业更多一些，占比过半。此外，从年投资情况来看，新东方单独投资案例为7起，占比50%，好未来单独投资数量为9起，占比超47%。
（4）投资偏素质教育细分赛道
我们将教育行业分为8个赛道，分别是素质教育、语培留学、职业教育、信息化、K12、早幼教、泛教育类和其他。
从年新东方和好未来的投资情况看，两家对素质教育的布局不遑多让，分别是3起和6起，占比为21%、32%；此外，两家在K12赛道的投资数量并不突出。好未来投资数量为3起，为作业盒子和海风教育，其中好未来对海风教育的C轮和C+轮均有投资。新东方则未在K12赛道出手。
不过值得注意的是新东方在职业教育、信息化赛道投资数量均为3起，而这两个领域恰好是好未来投资数量不占优势的赛道。
值得注意的是，好未来对早幼教赛道似乎情有独钟，从鲸媒体统计的数据来看，好未来年在该赛道的投资数量为3起，分别是10月份对亲宝宝的C轮投资、KaDa故事A+轮投资以及9月对熊猫博士的并购。
不过很明显，我们并没有在11月15日之后再看到好未来对早幼教赛道的投资，由此看出，11月15日，学前教育新规发布，幼教资产的上市之路被堵死，给投资带来了很大的影响。
我们将音乐、体育、美术、国学、财商、心理、创客教育/STEAM教育、游学、研学、机器人教育、跟考试无关的艺术教育等归结为素质教育赛道。
从鲸媒体出具的《教育行业投融资报告》中可以看出，年融资事件发生数最多的就是素质教育赛道，融资事件达起，占一级市场起融资的23%，比去年的18%高出5个百分点。由此可以看出，对素质教育赛道的投资是大势所趋。
从鲸媒体统计的数据中可以发现，新东方投资前三的赛道为信息化、职业教育、素质教育；好未来投资前三的赛道为信息化、语培留学以及素质教育，K12以15起位列第四。此外，好未来在对早幼教的布局上一直没有放松过，这次学前教育新规发布，或许会对其产生一定影响。而新东方这些年来由于稳健的投资步伐，在早幼教上似乎收到了成效。
（5）新东方、好未来分别重复投资8家、13家
有意思的是，此次我们还发现了双巨头都对一些“明星企业”进行了重复投资。新东方投资了两次的企业有8家，分别是：异乡好居、清睿教育、乂学教育、斯芬克、童伴教育、大街网、决胜网、UniCareer（职优你）。其中，新东方对掌通家园（神州鹰）共进行了三次投资，从B+轮、C+轮到C2轮。
而好未来投资了两次的企业达13家，包括：妈妈帮、校宝在线、翼鸥教育、宝宝树、朗播网、顺顺留学、申请方、慧沃网、鲨鱼公园、飞博教育（环迅教育）、海风教育、画啦啦、知识分子（科学队长）。对海风教育的投资，仅年一年，就有两次投资。
值得